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6 razones que impulsarán la inflación mundial el 2021-2022

Razones que impulsan las expectativas de más inflación en bienes de consumo y servicios:

  1. Expansión oferta monetaria por parte de los bancos centrales que viene desde el 2009 y se ha multiplicado desde la pandemia de covid, aumentó a niveles históricos la masa monetaria.
  2. Crecimiento de la economía post covid a partir de estímulos fiscales podría recalentar la economía.
  3. Disminución de los inventarios de las empresas como consecuencia de restricciones en la producción por causa del covid.
  4. Riesgos de desglobalización de las cadenas de abastecimiento para reducir riesgo ante futuras pandemias.
  5. Aumento deuda pública: existe tendencia a promover la inflación como una forma de reducir el costo real de la deuda.
  6. Aumento en el ahorro producto de los estímulos a las personas y restricciones al consumo por el covid.

Razones que frenarían la inflación

  1. Aún se mantiene un nivel alto de desempleo lo que frena el aumento de los salarios y por ende, los costos de las empresas.
  2. Avances tecnológicos aumentan la productividad. El aumento de las transacciones de e-commerce aumentan y típicamente generan desinflación.

Y por qué no hemos tenido inflación hasta ahora?

Hasta ahora SI hemos tenido inflación, pero de activos: bienes raíces, acciones, etc.. Ahora hay fuerzas para que esta inflación se traslade también al sector productos y servicios, que es lo que se publica en los índices de precios.

Las fuerzas que presionan por más inflación superan ampliamente a las que frenan el aumento de precios.

Qué efectos podría generar el aumento de la inflación?

El principal efecto es presionar para el aumento de la tasa de interés.

Y qué efectos tiene el aumento de la tasa de interés?

  1. Caída en el precio de acciones, especialmente empresas de crecimiento, donde sus mayores flujos están en el futuro y ahora se deben descontar a una tasa mayor. Adicionalmente, las acciones en general caen por efecto de traslado de riqueza desde acciones a bonos, disminuyendo la demanda por los primeros, lo que se traduce en la caída de sus precios.
  2. Riesgos en el mercado de deuda, dado que muchas empresas y gobiernos podrían verse complicados por el mayor costo del servicio de la deuda.

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